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新基金发行的规模完全不及老基金赎回的份额,

发布时间:2019-10-01 23:53编辑:cmd368亚投体育浏览(121)

      每经实习记者 陆慧婧

      每经记者 董华

      《投资者报》特约撰稿人 常阳

      A股市场久旱逢甘霖。9月7日,沪深两市双双大涨,一扫4个月以来的阴霾。然而,回顾过去3年,持续几年的震荡行情,不仅灼伤了基金业绩,也导致股票基金保有份额出现腰斩。

    cmd体育平台 ,  近日,市场出现了一个奇怪的现象,一方面,新基金发行如火如荼,10多只产品提前结束募集;另一方面,老基金却在遭遇大量赎回。并且,从数据上来看,新基金发行的规模完全不及老基金赎回的份额。

      逆水行舟,不进则退。在基金业,表现持续不佳的基金,最终结果是份额不断缩水,并被后来者反超。

      据统计数据显示,成立满3年,同时取得正收益的股票基金只占总数两成左右,赚钱效应缺失,基民纷纷选择用脚投票,股基份额持续缩水。

      《每日经济新闻》记者发现,其实,这一现象从去年四季度已经开始了。股市转好,牛市来临,新基金发行火热尚属情理之中,然而,老基金伴随市场的转好,业绩也同样喜人。那么,老基金为何此时遭到这么多基民的“嫌弃”呢?

      与许多在熊市中成立、生不逢时的基金公司相比,诞生于2006年6月牛市起步阶段的诺德基金公司占尽天时优势。尽管如此,有着券商(长江证券)、高校(清华同方)、外资(LORD ABBETT)三方优势的诺德基金,经历了三年的牛熊转换后,不但没能在市场中脱颖而出,反而在同行的追赶下日益落后。

      有统计表明,2009年成立的股票基金,相比成立之初的份额,如今只剩下60%;之后,形势似乎变得更加严峻,2010年、2011年成立的股基,份额有的已经缩水超过50%,今年三季度还没结束,新成立的股票基金也已全线“瘦身”。

      对此,业内人士表示,从去年四季度整个基金资产净值来看,的确是增长的,而基金份额整体却不增反降,份额对于整个基金资产净值非但无帮助,还拖累了净值。不过,遭遇大量赎回的基金也许是前期套牢的基金投资者有关,其在股市走牛时,进行赎回。

      份额三年缩水50%

      股票基金持续“瘦身”

      另外,记者注意到,近期德邦新动力灵活配置混合基金破天荒的延长了募集期,今年以来,提前结束募集的基金已有11只,该基金延长募集期,着实让市场摸不着头脑。难道新基金火热的局面要告一段落了?

      2007年3月,诺德发行第一只基金——诺德价值优势,募集金额80亿元,时至今日。旗下已有三只股票方向基金。

      转眼之间,A股市场已历经3年熊市,3年时间里沪指已跌去近28%,相对A股市场的惨淡,同期股票基金表现相对抗跌,成立满3年的300只偏股型基金,仅19只跑输大盘。在涨幅榜中,除了曾经的“一哥”王亚伟管理的华夏大盘、华夏策略净值涨幅超过30%外,嘉实增长、广发聚瑞、银河行业、嘉实优质企业4只股票基金也涨逾20%。尽管如此,获正收益的股票基金依旧寥寥无几,统计显示,共66只基金获正收益,占比仅两成。

      牛市新基金发行“任性”/

      基金份额大小是市场选择的结果,净值大小是基金公司运作的成果,两者相辅相成。基金净值增长领先,投资者愿意将资金交予基金公司打理,就会引来大量申购,使基金份额逐渐长大;反之,持续遭遇净赎回,基金份额就会越来越小。

      然而,业绩取得正收益也并非一纸保证书,66只取得正收益的基金中,仍有半数基金3年间份额缩水,银河银泰混合净值上涨16%,份额缩水30%,泰达宏利品质生活净值提升10%,份额下降7成,中银收益混合净值上涨18.61%,份额同样大跌34%。

      去年四季度牛市格局显现,在市场风险偏好上升的背景下,今年元旦过后,各大基金公司纷纷把权益类产品推上了柜台。

      基金公司品牌差,后续新发基金也只能勉强度日。表现在基金公司层面,基金总体份额、资产净值都会越来越小,逐渐被市场边缘化,诺德基金目前就处于这样的境地。

      “有时候,净值涨到成本线上,基民就会赎回。”业内人士指出。《每日经济新闻》记者观察发现,尽管长期业绩表现抢眼,但在震荡行情之中下,多只基金净值有时也难免波动到1元下方。

      同花顺数据显示,在股市向好的带动下,2015年元旦过后,各大基金公司新产品纷纷上马,呈现井喷态势。截至1月18日,今年以来发行或正在发行的基金产品(A类和B类分开计算)超过70只,80%以上是偏股型产品。

      2007年大牛市、2008年大熊市、2009年阶段性牛市,在这样难得一遇的市场周期中,多家基金公司抓住历史的机遇将小舢板打造成轮船;而不思进取或进取无术的公司则只能将小舢板打造成独木舟。

      “市场缺乏普遍的赚钱效应,新股基都卖不掉,更不要说老基金了,涨多少都没有用,主要和投资者心理预期有关。”某基金公司市场部人士向《每日经济新闻》记者表示。数据显示,该基金公司旗下一只老基金3年业绩回报超过20%,晨星3年期评级5星,份额同样未能逃脱缩水的命运。

      事实上,记者发现,今年以来这些新发行的权益类产品募集情况都比较好,比如中欧明睿新起点混合,首次募集便募集到49.77亿元;工银国企改革股票募集到35亿元;嘉实逆向策略股票,也募集到27.04亿元;招商医药健康产业股票也募集到28.68亿元;国联安鑫安灵活配置混合募集到24.11亿元。

      2007年6月,诺德基金旗下只有诺德价值优势一只基金,份额97亿份,资产净值101亿元,但其发展速度落后于同行,自己也持续萎缩。与股票方向基金汇总对比,在当时的56家基金公司中,诺德基金排名第38,接近前2/3的位置。

      “A股市场持续的震荡市导致投资者很难有确定的预期回报,今年买了,不知道明年是否赚钱。几年下来,能不能获得正收益也很难判断,这样一来,多数投资者会转向固定收益类产品。”业内人士分析指出,尽管固定收益类产品年化收益不高,但相比股票有个确定的预期。特别是今年以来,投资者心态有所转变,追求资产的保值成为首要目标。

      《每日经济新闻》记者发现,今年以来,多数产品的募集期都不长,而且截至目前,有10余只产品还出现了提前结束募集的火热场面。从发行基金布局的方向上来看,今年基金公司发行的新产品主要集中在产业转型、信息技术、国企改革和健康医疗等主题上;基金产品的类型方面,主要是混合型的基金产品。

      如果后续三年公司发展良好,仍旧处于前2/3位置,现在应在份额140亿份,净值106亿元的位置上。而实际情况是,加上后来发行诺德主题灵活配置和诺德成长优势后,截至一季度末,该公司总份额41.33亿份、净值40亿元,两项指标非但没有增加,还较2007年6月缩水50%以上。

      从时间上看,随着A股市场一路赶底,股票基金亏损现象日趋严重。2009年成立的股基,8成仍在亏损;2010年成立的股基,98%呈负收益;2011年成立的股基,92%还在面值之下。

      目前,在A股牛市格局已定的背景下,基金公司把偏股类产品作为发行重点是肯定的。对此,业内人士表示,混合型的产品在投资上,灵活度高,基金经理可操作的余地更大,在市场风险降临的时候,也更容易控制。

      规模被18家公司赶超

      而业绩下跌也直接导致份额滑落。2009年成立的股票基金,如今份额只剩60%,之后形式更加严峻,2010年、2011年成立的股基,份额已经缩水超过50%,今年三季度还没结束,新成立的股票基金也已全线“瘦身”。

      值得注意的是,在近日的新基金募集热中,德邦新动力灵活配置混合却没有提前结束募集。该基金从1月5日开始募集,原定截止日为2月3日,但到2月2日,该基金发布公告称将募集期延长至2月6日。

      剔除其他货币、债券型基金,仅计算股票方向基金,从2007年6月到2010年3月,在基金业跨越式发展的过程中,诺德基金的份额被18家基金公司超越,连晚辈天弘基金的份额都超越了其50%以上。

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